某企业预计全年需要现金8000元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的利息率为25%

1. 某企业预计全年需要现金8000元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的利息率为25%

根号下（2x8000x400）/25%
公式:n＝根号下2tb/i

2. 某企业每次转换有价证券的固定成本为100元，有价证券的年利率为9％，日现金净流量的标准差为900元，现金

利用《随机模式》测算最佳现金持有量：基本原理，测算出现金持有量的上限和下限，如果持有量超过上限，则买入有价证券调低持有量，如果低于下限，则卖出有价证券保证现金持有量，如果波动在上下限区间内，则是合理的，不用理会。
上限H=3R-2L    b是证券固定交易成本   δ是日现金流的标准差 i是有价证券日利率  L是下限

你要求算H和R   貌似缺少下限这个条件呀？

那个开三次方的项=   (3*75*800*800)/(4*9%/360)  整体开三次方 =12000 元

3. 今年年初有一债券，假定年市场利率为10%

该债券的现值=1100/(1+10%)+1210/(1+10%)^2+1331/(1+10%)^3=3000元

其中 ^ 表示乘幂运算

4. 某企业债券的面值为1000元，期限为8年，年利率8%，市场利率为7%，请分别按每半年支付一次利息，

若半年支付一次利息，每次付息1000*8%/2=40元，共支付16次。
理论价格=40/(1+3.5%)+40/(1+3.5%)^2+40/(1+3.5%)^3+40/(1+3.5%)^4+40/(1+3.5%)^5+40/(1+3.5%)^6+40/(1+3.5%)^7+40/(1+3.5%)^8+40/(1+3.5%)^9+40/(1+3.5%)^10+40/(1+3.5%)^11+40/(1+3.5%)^12+40/(1+3.5%)^13+40/(1+3.5%)^14+40/(1+3.5%)^15+40/(1+3.5%)^16+1000/(1+3.5%)^16=1060.47元

若每年支付一次利息，每次付息80元，共支付8次。
理论价格=80/(1+7%)+80/(1+7%)^2+80/(1+7%)^3+80/(1+7%)^4+80/(1+7%)^5+80/(1+7%)^6+80/(1+7%)^7+80/(1+7%)^8+1000/(1+7%)^8=1059.71元

若到期一次还本付息，共还款=1000+1000*8%*8=1640元
理论价格=1640/(1+7%)^8=954.49元

5. 预期理论是如何解释利率的期限结构的?如果1年期的证券利率为3％，预期1年之后1年期的证券利率为7％，那么

　　理性预期学派认为，如果利率运动的方式发生变化，那么，现在升高的利率仍可能保持下去，而不会下降。

　　首先预期的预测误差平均为零，如果利率运动朝相反方向变化，那么预测误差不是零，那么人们会改变预期值使其预测误差为零，这样就会朝利率变化的方向改变。

　　根据预期理论，第二年的利率为7%。2年期的利率为：(1+3%)×(1+7%)-1=10.21%。

6. 某公司发行面值为1000元,利息为8%,期限为3年的债券，党市场利率为10%，其发行价格可确定为（）元

息票为1000*8%=80元

发行价格=80/(1+10%) + 80/(1+10%)^2 + 80/(1+10%)^3 + 1000/(1+10%)^3 =950.26元

7. 某公司发行面值为1000元，利率为8期限为3年的债券，当市场利率为10其发行价格可确定为多少元

每年利息额=1000*8%=80元
发行价格=80/(1+10%)+80/(1+10%)^2+80/(1+10%)^3+1000/(1+10%)^3=950.26元

8. 假设目前市场上的利率期限结构是平坦的，市场年利率是10%（1年计1次复利），有两种债券

两个债券的现金流，息票率为10%的现金流比息票率为8%的现金流更前置（支付早），所以息票率为10%的债券久期较短，当市场利率平行下降时，它的价格上涨幅度也较小。
所以对投资者来说，息票率为8%的债券因为久期较大，所以利率下降时价格上升更明显，所以应该选择息票率为8%的债券。