限制性股票的特点是什么

2024-05-21 10:07

1. 限制性股票的特点是什么

限制性股票的特点:一是见效快,员工在短时间内即可成为股东,同时面对漫长锁定期,为获得权益,必须竭尽全力去实现解锁,激励效果较股票期权更为长久。二是风险小,限制性激励极大降低了股权激励行权获益的风险。但限制性股票的指标设置的不合理或市场的波动,可能使预期目标完成但股价却未达标,影响有关人员的积极性。限制性股票主要适用于成长性较好,业绩较为稳定,股价市场波动不大,现金流比较充足且具有分红偏好的公司。《股权激励管理办法》第二条本办法所称股权激励是指上市公司以本公司股票为标的,对其董事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励。上市公司以限制性股票、股票期权实行股权激励的,适用本办法;以法律、行政法规允许的其他方式实行股权激励的,参照本办法有关规定执行。第三条上市公司实行股权激励,应当符合法律、行政法规、本办法和的规定,有利于上市公司的持续发展,不得损害上市公司利益。上市公司的董事、监事和高级管理人员在实行股权激励中应当诚实守信,勤勉尽责,维护公司和全体的利益。第四条上市公司实行股权激励,应当严格按照本办法和其他相关规定的要求履行信息披露义务。第五条为上市公司股权激励计划出具意见的证券中介机构和人员,应当诚实守信、勤勉尽责,保证所出具的文件真实、准确、完整。第六条任何人不得利用股权激励进行内幕交易、操纵证券市场等违法活动。第七条上市公司具有下列情形之一的,不得实行股权激励:
(一)最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告;
(二)最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告;
(三)上市后最近36个月内出现过未按、公司章程、公开承诺进行利润分配的情形;
(四)法律法规规定不得实行股权激励的;
(五)中国证监会认定的其他情形。第八条激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员,以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工,但不应当包括独立董事和监事。外籍员工任职上市公司董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的,可以成为激励对象。

限制性股票的特点是什么

2. 什么是“限制性股票”?

什么是限制性股票

3. 股市中的限制性股票指的是什么?限制性股票该如何理解?

限制性股票是股权激励模式的一种,股权激励就是说公司将拿出一部分股份或股票授予给员工,达到留住人才、激励员工并促进公司发展的目的,成为了“人力资本”时代公司“招人”“留人”的有效方式,被形象地称为“金手铐”。
股权激励也可以分为很多种模式,比如你问到的限制性股票就是其中的一种,除此外还有期权、股票增值权、员工持股计划、虚拟股、延期支付计划等等,不同的模式各有特点和利弊。公司需要结合所处的不同行业、不同发展阶段及公司需求等因素来选择具体适用的模式,也可以将其中几种结合起来多元运用。

限制性股票基本是上市公司最常用的一种股权激励方式了,指公司事先授予给被激励的员工一定数量的公司股票,但是对股票的获得条件、出售条件进行限制,被激励的员工只有符合了公司设定的条件(比如工作年限或公司业绩等),才可以获得和出售限制性股票并从中获益。获得条件一般都是对公司财务的要求,而出售条件则相对灵活,公司可以设定年限和业绩条件。
我们可以把限制性股票形象地理解为一个通关游戏。游戏场景设定在一家客栈,你是客栈的员工,除了每月固定给你发放工资以外,客栈承诺如果客栈财务状况良好,你这个员工人品也不错的话,那客栈将会给你额外100个金币在一年(“等待期”)以后分期用其中的一部分用来购买粮食(至于给你的方式,客栈可以选择免费赠送你100个金币,或者让你以价值相当于100个金币一半的财物来换取,客栈可以自行设定)。
未用金币交换粮食时,你只是能得到金币,不过得到金币意味着你成为了这家客栈的股东之一。金币也只能用于在客栈换粮食使用。在这个基础上,客栈每年会对自己的营业收入设定一个目标,如果每年达到了这个目标,每年你可以用一定数量的金币来换粮食。也就是第二年、第三年和第三年(可行权期),你就能分别可以用交换日时30个、30个和40个金币的价值来购买粮食了(具体每年可以使用多少比例的金币,客栈也可以自行调整)。不过还有一个风险就是在市面上,这个金币可能升值买很多粮食,但是也可能贬值到一文不值。

具体到现实中,我们来看看著名的家纺企业-上市公司富安娜2016年12月的第三期限制性股票激励计划。富安娜为了吸引和保留优秀的管理人才和业务骨干而实施限制性股票激励计划。
关于限制性股票的获得条件(在公司的年报或者计划计划中称为“授予条件”),该激励计划要求公司未发生诸如“最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告”等类似情形(就好比上面通关游戏中,客栈财务状况良好)。
被激励的员工未发生“最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选的”等情形(相当于客栈游戏中,员工人品不错这个条件)。通常情况下,上市公司关于限制性股票的获得条件都是如此。这两个条件满足了,公司就会授予员工限制性股票了(相当于客栈事先把100个金币都给员工了)。
关于出售条件,在年限要求上,富安娜规定该期限制性股票,自获得后分三年解除限制,员工每年只能出售其中的一部分(相当于客栈游戏中,员工每年可以用一部分金币换粮食)。
在业绩条件上,第一次解锁时,公司需以2016年营业收入为基数,2017年实现的营业收入较2016年增长不低于3.00%;第二次解锁时,以2016年营业收入为基数,公司2018年实现的营业收入较2016年增长不低于6.09%;第三次解锁时,以2016年营业收入为基数,公司2018年实现的营业收入较2016年增长不低于9.27%。
如果富安娜达到这个业绩目标了,被激励的员工才可以将获得的限制性股票售出来取得收益。这就相当于用每年用获得的金币的一部分去换粮食的过程。公司可能根据自身的发展和需求推出多期的限制性股票激励计划。售出条件都是公司在合法的基础上自行设定,也都是可以调整的,如果我们再去看看富安娜早期的限制性股权激励计划,也可以发现其对具体条件的设定也是越来越合理的。

限制性股票的特点在于被激励的员工只有在满足公司设定的条件下才能出售股票且不一定必然获利。因为员工获得公司的限制性股票可能是公司免费给的,但是也可能是以低于某一特定日的公司股票交易均价来购买的。所以如果公司业绩目标达到了,员工就可以售出股票,但是公司股票下跌,员工是要承担风险的。若公司业绩目标未实现,则公司一般有权无偿收回赠与的限制性股票或以员工购买时的价格回购。此外,限制性股票中存在等待期和可行权期,一般为一年。进入可行权期之后,就没有什么特别的要求了,员工就可以将一定数量的股票在二级市场上自由流通。
对于公司来说,限制性股票的优点就在于员工可以免费或者低价获得限制性股票,且基于存在若干年的行权期,激励作用具有长期性可以促进员工持续性地为公司发力促进公司业绩目标的达成。缺点就是取得限制性股票就意味着取得公司实际股票的所有权,员工成为了公司的股东之一,一定程度上会分散公司的股权结构,
限制性股票作为股权激励模式的一种,与其他模式的使用并不冲突,反而可以同时适用。比如最近我们正在为一家估值15亿左右的工业化超市公司设计股权激励计划。公司计划对5名高管和25名普通员工进行股权激励。如果员工的激励计划都以受限股授予给员工,员工离职的情况下公司会回购股份,如果公司股票价格上涨,很有可能发生员工批量离职的情形。
但是如果都以期权的方式授予,又达不到使高管和公司“同甘共苦”的效果。通过复杂的测算,我们针对高管和员工的不同情况和不同需求,为该公司分别设定了两种方式:对于高管,为激励高管以合伙人的身份参与到公司的经营,与公司共同成长,共担风险,授予高管以限制性股票,使高管可以充分享受到和公司并肩作战过程中享受到的战利品,并激励高管持续留在公司作为更多贡献并换来更大的回报。对于员工来说,我们则建议适用另一种激励方式,即期权模式。

股市中的限制性股票指的是什么?限制性股票该如何理解?

4. 什么是限制性股票?如何理解限制性股票?

  约束性股票指上市公司按照预先确认的条件颁发鼓励方针一定数量的本公司股票,鼓励方针只需在作业年限或成绩方针契合股权鼓励计划规则条件的,才可出售约束性股票并从中获益。下面为我们介绍约束性股票是什么意思吧!

      约束性股票是什么意思?

      1、约束性股票是面向上市公司的,但其形式在新三板挂牌公司、非上市/挂牌公司中亦可使用。

      2、免除限售的条件在颁发前就现已确认。

      3、约束性股票颁发鼓励方针的价格低于市场价格。鼓励方针要取得约束性股票,需求先交纳购股资金。

      4、约束性股票的要点在约束性三个字,公司颁发鼓励方针的股票是有约束的,只需成绩查核合格,才可以免除这种约束。

      5、鼓励方针获益机制是在二级市场转让时取得转让价格与颁发价格之间的差价。

      特别提示:

      1、上市公司选用约束性股票施行股权鼓励,市场上一直有声响质疑其涉嫌利益输送,所以上市公司规模计划时要充分考虑这一点。

      2、新三板挂牌公司也参阅上市公司施行约束性股票鼓励,但由于新三板市场不是一个接连买卖的市场,没有真实的市场价格,所以在定价上灵活性更高;但股转公司买卖系统现在对股票回购刊出还不能做到彻底支撑,所以需考虑到不能免除限售状况下的股票怎样处理(新三板公司做期权时相同需考虑此问题)。
      对约束性股票的了解

      对上市公司而言,约束性股票最低能够按市场价格的五折颁发职工。按照之前描绘的根本逻辑,这样低的价格:

      1、体现出了显着的鼓励性,期望以此鼓励鼓励方针完结成绩方针

      2、确认了人力资本的价值,但相同需求以成绩方针的完结状况来点评人力资本的价值 因而约束性股票相当于公司与鼓励方针之间的一种对于人力资本价值的对赌。对公司而言,约束性股票经过限售条件的设置,只需达到条件才能完成真实的股票颁发,有用的操控了公司开释股票的风险;

      对鼓励方针而言,只需达到方针,真实实现人力资本的价值,就能够较低的价格取得公司股票,在二级市场取得很大的收益,有很强的鼓励效果。

      可是在实践操作中,面对两个不好处理的问题(这两个问题也是后续文章中其他形式难以躲避的问题):

      1、单个的人力资本与全体的安排绩效相关性有多大?容易来说便是,我是山君,发明出了很大的价值,可是然并卵其他人都是绵羊,导致了安排绩效相同不高,这样的查核条件对我是否公正?

      2、方针的合理性。在没有得到实践验证之前,怎样去断定所拟定的方针是否合理?

      对于上市公司而言,施行约束性股票鼓励还要考虑股份支付、市值管理等要素。另外,在A股市场,公司全体成绩体现与股价并非是彻底的正相关,也就意味着免除限售后的股票价格不是一定的高于颁发价格。
      约束性股票计划的规模从国外的实践来看,约束首先体现在两个方面:一是取得条件;二是出售条件,但一般来看,要点指向性很清晰,是在第二个方面。而且计划都是按照各个公司实践状况来规模的,具有一定的灵活性。

5. 什么是限制性股票?

限制性股票指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票,激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的,才可出售限制性股票并从中获益。
限制性股票方案的设计从国外的实践来看,限制主要体现在两个方面:一是获得条件;二是出售条件,但一般来看,重点指向性很明确,是在第二个方面。并且方案都是依照各个公司实际情况来设计的,具有一定的灵活性。

什么是限制性股票?

6. 什么是限制性股票

限制性股票指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票,激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的,才可出售限制性股票并从中获益。
限制性股票方案的设计从国外的实践来看,限制主要体现在两个方面:一是获得条件;二是出售条件,但一般来看,重点指向性很明确,是在第二个方面。并且方案都是依照各个公司实际情况来设计的,具有一定的灵活性。

7. 什么是限制性股票

限制性股票(restricted stock)指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票,激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的,才可出售限制性股票并从中获益。
限制性股票方案的设计从国外的实践来看,限制主要体现在两个方面:一是获得条件;二是出售条件,但一般来看,重点指向性很明确,是在第二个方面。并且方案都是依照各个公司实际情况来设计的,具有一定的灵活性。

什么是限制性股票

8. 什么是限制性股票

限制性股票指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票,激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的,才可出售限制性股票并从中获益。限制性股票方案的设计从国外的实践来看,限制主要体现在两个方面:一是获得条件;二是出售条件,但一般来看,重点指向性很明确,是在第二个方面。并且方案都是依照各个公司实际情况来设计的,具有一定的灵活性。
一、限制性股票的获得条件
国外大多数公司是将一定的股份数量无偿或者收取象征性费用后授予激励对象,而在中国《上市公司股权激励管理办法》(试行)中,明确规定了限制性股票要规定激励对象获授股票的业绩条件,这就意味着在设计方案时对获得条件的设计只能是局限于该上市公司的相关财务数据及指标。
二、限制性股票的税收问题
授予限制性股票当期,如果是增资授予,按照授予日股票市价与收取的象征性价格之间的差额计入相关成本或费用,同时按照股份面值总额增加股本,并按照两者差额增加资本公积;如果是大股东转让股份授予,不作处理。
由于限制性股票会在授予当期提高公司的成本费用,而按照税法原则,这部分费用不能用来抵税,在上市公司税收采用应付税款法核算的前提下,对公司的所得税费用没有影响,因此当年该上市公司净利润的净减少值应该与费用的增加值相当。
持有限制性股票的员工在授予日,按照获得股票市价计量的总额与支出的象征性价格之间的差额,缴纳个人所得税。(注:美国政府要求限制性股票所有者在股票限制取消后,即使他不出售股票也要缴纳所得税。而在他出售这些股票时,只要股价继续上涨,他还要缴纳另外的所得税。另外,他持有股票时间超过一年还要缴纳资本所得税。)。